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　　2023年年底，海银财富爆发⼤规模兑付危机，涉及700亿资⾦池。如今海银财富创始⼈韩宏伟等⾼管已被采取刑事强制措施。

　　在2023年，大型银行定期存款利率降到3%以下水平的时候，一家名为海银财富的公司却能将其理财产品的年化收益率做到超8%。

　　凭借这一点，企盼高收益的投资者将数十万元、数百万元，甚至数千万元的钱打进海银财富的账户。然而，阳光底下没有新鲜事，2023年年底，海银财富爆发了大规模兑付危机，涉及700亿资金池。

　　2024年9月11日，上海市公安局奉贤分局对外发布，依法对海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，对韩某某（指海银财富创始人韩宏伟）、韩某（指韩宏伟之子韩啸）、王某（指海银财富总裁王滇）等多名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施。

　　从公告发布至今，陆续有投资者前往上海奉贤派出所递交报案材料，也有北京投资者选择在当地报案。“希望还是有的。请大家要积极提交证据，证据多一些，线索多一些，就有可能多拿回一些钱。”投资者代表鼓励投资者。

　　事情走到如今这一步，令外界好奇的是，海银财富是如何一步步，将投资者的钱吸入“黑洞”的？

　　海银财富的理财产品，除了收益高，还有一大特点是投资门槛高，至少30万元起投。

　　在一位金融人士看来，这么高的门槛，要求产品发行公司有足够的实力以及产品说服力，才能让投资人心甘情愿地掏钱包。“当然，还有另外一种可能，就是公司底色差，但粉饰能力强，需要业务员想尽办法获取投资者信任。”

　　2022年底，一位相识多年的好朋友找到她，向她推荐海银财富旗下的理财产品，说是收益能达到8%，并强调称：“上市公司，资金安全有保障。”李惠以“海银财富”为关键词搜索，是上市公司没错，但网上有不少关于它的负面新闻，包括理财合同纠纷，产品兑付出问题等。

　　“作为小投资人，我们不敢冒这样的风险把上百万放进去。”她把顾虑告诉理财师朋友，对方反倒称：“海银财富风控是出了名的严”“有负面才说明公司受关注多”“公司根本不在意这些”等。

　　李惠半信半疑，随后的日子，朋友不断向她发来海银财富的新品推荐，观察到公司一直正常运转，且收益诱人，她和丈夫商量后终于在2023年2月，拿出30万元，购买了一款期限73天的短期产品。

　　购买截图显示，该产品业绩比较基准（可简单理解为预计年化收益）为6.3%，从当年2月14日起开始计息，当年4月28日到期。到期后，能拿到3780元的利息。

　　买完后，对方仍不罢休，不久后又向李惠推荐了一款100万元起投，最高可投1000万元的产品，业绩比较基准从8.3%至8.7%不等。但李惠都没理会，“总要等第一笔投资到账了再说。”

　　2023年4月，说好的收益和本金如约到手。李惠悬着的心一下子落地了，没等朋友问，她就立即在当天主动追加投资了总计金额近百万元的产品。

　　李惠向每日人物出示了其中一款50万元金额的理财产品购买记录，记录显示，该产品业绩比较基准为8.0%。理财师告诉她，产品期限为12个月，分三次付息。第一次是2023年9月，付息15342元，第二次是2024年3月，付息19945元，第三次是2024年4月，付息4712元，并连同50万元本金一同到账。

　　2023年9月，第一次付息到账了。虽没有预期中的数字多，但也有9090元。“我虽高兴但也抱有侥幸，想着2024年4月份结束就不再投了。”没想到，这是李惠最后一次收到利息。12月份，她等来了海银财富爆雷的坏消息。

　　李惠在微信上质问理财师朋友，对方向她转发了海银财富的官方声明，随后就没了踪影。“难道爆雷之前，他一点迹象也没察觉到吗？”李惠称，“10月、11月的时候，他还在约我见面，向我推荐收益率号称9.5%的产品。”

　　无独有偶，工薪阶层赵福，也是在高中同学的劝说下，投了130万元在海银财富里，所投产品的业绩比较基准为8.2%。据赵福描述，同学是从某大型银行跳槽到海银财富的，同学还称，自己家里人也买了，包括很多企业老板也在买。

　　用赵福的话说，“我很信任这位‘专业细心靠谱’的同学。他说海银财富所有产品都有底层资产，流程正规，受监管约束，不会乱来。”

　　每日人物了解到，大量投资人都是被熟人推荐购买海银财富产品的，这是海银财富理财业务得以迅速扩大的重要原因。李惠透露，“我们投资人群里，投资3000万的大有人在。”据财报数据，截至2023年6月底，海银财富在全国91个城市拥有185个财富管理中心，1749名理财师，46627名活跃客户。

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　　一位生活在农村做木工生意的中年大叔王进回忆道天博体育官网入口,，去年年底，他刚给儿子买完房子，本想着拿剩下的50多万元积蓄装修房子，帮助儿子完成婚姻大事，卖理财的亲戚却盯上了他这笔钱，一直劝他多投点，且一再保证收益高、并且安全。后来经不住对方的劝说，这位大叔就投了50万元。

　　“我不知道作为理财师，到底能拿多少好处，才会昧着良心做这样的事情。”王进愤慨地称，“但我有一次闲聊时，听这位亲戚炫耀一个月奖金拿了20万。还听群友说，一位海银财富某分公司的理财师负责人，年收入超400万。”爆雷后，李进每天都处在崩溃边缘，和亲戚的关系已决裂。

　　不难判断，正是由于高额的佣金，才驱使理财师们对身边的亲戚朋友们下手。不过，我们发现，还有一部分理财师，在一定程度上也是被海银财富蒙在鼓里的受害者，在“财富管理巨头”光芒的照耀下，一些理财师满怀工作荣誉感。比如赵福在海银财富任职的同学，直到海银财富宣布爆雷那一刻，仍坚信海银财富的风控能力没问题，“以韩宏伟的风格，如果说赔偿，就一定会做到。”

　　韩宏伟是什么来头？他有什么本事，把理财师和投资人的人心，一并都笼络住了？

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　　韩宏伟于1965年出生于河南永城，在老家经营过汽车修理厂，做过钢材生意、无烟煤生意。起初这些业务与金融领域的关系都不大。

　　2004年，他创立了河南省在外成立的首家异地商会——上海市河南商会，并担任会长，靠此积累了人脉资源，进而在2006年成立海银财富，2008年成立豫商集团，专门在豫商各方中间牵线搭桥，逐渐涉足民间借贷。

　　这一涉足不要紧，韩宏伟的金融雪球越滚越大，旗下控制公司不断变多，做的事情从借贷扩大到私募、财富管理、小贷、担保、互联网金融等。直至2021年又将海银财富推上了美国纳斯达克，成为国内第二家赴美上市的第三方财富管理公司。

　　招股书显示，海银财富是“国内最大的房地产固定收益产品提供商”，拥有财富管理、资产管理及保险经纪三大业务板块。其中，财富管理业务（私募产品、公募基金及其他产品）是收入大头，这之中房地产私募产品又是重中之重，2018~2020财年贡献收入分别为8.05亿元、8.38亿元、10.51亿元，占财富管理服务收入比重为74.4%、78.8%、88.8%。

　　海银财富涉房地产财富管理业务的大发展背后，正是中国房地产市场在2018~2021年经历的极速膨胀。

　　然而，天有不测风云。2021年、2022年，包括恒大、融创在内的多家房企由于各种原因面临财务压力和债务问题。而海银财富提供的产品，恰恰投资了恒大、融创等公司的房地产项目。

　　按理来说，海银财富会因此受累，但令人意想不到的是，海银财富不仅兑付仍然正常，甚至一些“期限6~36个月”的房地产私募产品还能提前兑付。

　　钱从哪来？彼时，业内猜测，海银财富明面上还在支付早期投资者本金和利息，但这些回报其实来自后期新进来的投资者。

　　那时，海银财富唯一高调宣扬的，是公司产品的高利息。动辄8%、9%的收益率很难不让抱有财富增值梦的投资者动心。

　　“我的理财师不仅让我投，连他自己也一直在投。”一位投资者称。出事后，理财师指责他“整天看负面消息。”并称，“我的钱也在里面，现在拉踩海银财富没有任何意义，我们都希望钱能尽快找回来。”

　　与其他爆雷的公司不同，韩宏伟作为海银财富的老板，并没有在第一时间跑路，而是直面质疑。2023年12月大规模延期兑付刚发时，他接受上海证券报的采访称，“我们会负责任到底。不躲避、不逃避、不让投资者吃亏。相信企业可以走出低谷。”

　　韩宏伟称，针对兑付延期已形成初步解决方案，预计2023年12月底给到大家。为了进一步消除投资者的疑惑，他还与众多投资者开诚布公地召开了面对面沟通会。赵福称，韩宏伟以及海银财富的其他高管，在沟通会现场流露出的大意都是“我们会还钱、别逼太紧”等意思天博体育官网入口,，似乎在不停给投资者希望。“然而，方案一直没有，钱也没有。现在看来，韩宏伟其实就是在拖”，一位投资者表示。

　　2024年5月，《证券时报》一篇《海银财富700亿“资金池”调查：傀儡空壳、交叉嵌套、底层空虚》的重磅报道，将海银财富资金去处、底层资产、平台伪造等内幕，一股脑揭开了。

　　“那篇报道是受害者陪着记者天南海北跑了两个多月写出来的成果。”赵福告诉每日人物。报道指出，海银财富所销售的理财产品全数违规，它们都是在被监管部门定性为非法金融的“伪金交所”进行的登记备案，通过数十家空壳公司进行发行。而募集的超过700亿元资金所投向的底层资产，相较于募资额普遍出现严重缩水，大量底层资产甚至被证实完全捏造、虚构，所募集的大部分资金去向不明。

　　经历惨痛教训的李惠，在复盘自己的交易过程时，简直想骂自己，“为什么这么重大的交易，这么多的钱，我都没有当面去跟他们签字，全部都在网上做的？甚至我连产品细节、合同细节都没仔细看，七位数全部通过在线转账完成。北京分公司，也没有实地去看过一次。”

　　李惠称，事后再看合同，跟其签合同的是空壳的供应链公司。这家公司作为基金发行人，没有实际业务，也没有缴纳社保的员工。备案登记机构也是一家数次更名，有经营异常的公司。“避开了无数理财的坑，却没想到栽在了年底最大的坑里面。”李惠无奈地说。

　　此前，海银财富曾表达过要剥离对房地产业务的依赖，进行业务转型的意愿。现在看来，公司一边对外宣称转型，一边却在暗度陈仓。在这个过程中，1700余名理财师和4.66万名活跃投资者，都成了韩宏伟的盘中菜。

　　海银财富在面临兑付危机后，曾推出一系列所谓化债方案，而这却被视为对投资者的“二次收割”。

　　方案中，海银财富提出使用房子、白酒、大健康资产进行抵债。但抵债的同时，需要投资者配置一定比例的现金“差价”。

　　比如，若投资者有700万元的待偿还投资，海银财富则提出以一套估价1000万元的房产进行抵偿，但同时要求投资者支付300万元的现金，作为房产差额。

　　或者，投资者有100万的待偿还投资，海银财富用135万元医美健康管理套餐抵偿，投资者额外支付30%即40.5万元的现金差额。

　　补差价还是其次，关键是这些抵债资产本身就价格虚高。而参与化债计划的理财师们，也被赋予了更多的销售“使命”和销售激励。据一位理财师透露，每卖出100万的产品，将获得0.8%比例即8000元的奖励。

　　所以，在投资者看来，理财师也并非他们自己辩解得那样无辜。据了解，一位81岁高龄的投资者在签理财产品合同的时候，质疑上面没有海银财富的公章，理财师为了完成销售，甚至私刻了公章并加盖在产品合同上。

　　产品停兑后，该投资者的女儿找到相关机构对公章进行鉴定，才得知章是假的。目前，这名理财顾问已因伪造公章被刑事指控。其女儿称：“风险评估问卷也是理财顾问替我母亲填的，她都81岁了，又没什么投资经验，居然被评定为进取型投资者。”

　　还有一点值得注意，由于起投金额高，在网上，海银财富被贴上“专割有钱⼈”的标签。但真实情况则不然。赵福称，“我接触到的受害者包括我自己，根本就不是什么富人，而是老实本分的工薪阶层或小本生意人，好几代存下的血汗钱都化为泡影。很多人因为被海银财富，已经严重影响到身心健康。”

　　海银财富被立案的那一天，各类投资者组建的群里，大家奔走相告，互通报案进展，试图在彼此间寻找到钱款追回的一线曙光。

　　康德智库专家、上海权典律师事务所律师张柯告诉每日人物，警方对海银财富“涉嫌非法集资犯罪”立案侦查，意味着将开启对案件的全面调查，进一步验证立案时的结论或排除犯罪可能。

　　在被问到投资者的钱能否要回来、可能性有多大、需要多久时，张柯回答，被立案侦查的问题平台，投资人最终能拿到的本金比例平均为55.8%，平均历时20.5个月。如果平台被定性为集资诈骗罪，资金追偿的时间要更长，追回的资金比例要更低。

　　至于理财师是否将受到处罚，张柯称，根据相关规定，为他人向社会公众非法吸收资金提供帮助，从中收取代理费、好处费、返点费、佣金、提成等费用，构成非法集资共同犯罪的，应当依法追究刑事责任。能够及时退缴上述费用的，可依法从轻处罚。张柯建议，“如果理财师已经被列为犯罪嫌疑人处理，可以配合公安机关退还佣金，争取免刑可能。”