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　　天博官网app下载，天博官网app下载，去年的中央金融工作会议提出了金融高质量发展的新要求，科技金融作为“金融五篇大文章”之一，成为金融高质量发展的一个创新领域。同时，发展新质生产力、推动科技创新也是今年以来，形成经济增长可持续发展动力的主要载体。这不仅使得从事科技+金融的投融资业务的创投/风投等金融机构有了用武之地，也吸引了包括商业银行在内的各类金融机构参与其中。

　　去年11月，中国人民银行等八部门联合印发《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》，进一步推进长三角“金融+科技+产业”融合，以创新驱动区域协同发展。这使得商业银行作为中国目前影响力最大的金融业态，获得了进入科技金融领域的“入场券”，央行也设置了相应的科技创新再贷款的政策工具，鼓励商业银行采取新的模式，推动科技金融天博tb体育，。中国工商银行行长刘珺在陆家嘴论坛上谈到，如果没有大量债务融资嵌入到科技创新企业的全生命周期融资体系中，再多的长期资本和耐心资本也无法撬动大规模的创新融资，因此，科技创新仍需要间接融资和商业银行。由此可见，“财大气粗”的商业银行参与和发展科技金融的力度和热情都在迅速地膨胀。

　　在政策风口和市场风口的推动下，商业银行参与到科技金融的信贷融资增长十分迅速。中国人民银行发布的金融机构贷款投向统计报告显示，2023年末，获得贷款支持的科技型中小企业21.2万家，获贷率46.8%，比上年末高2.1个百分点。科技型中小企业本外币贷款余额2.45万亿元，同比增长21.9%，比上年末低3.8个百分点，比同期各项贷款增速高11.8个百分点。2024年一季度末，获得贷款支持的科技型中小企业21.73万家，获贷率47.9%，比上年末高1.1个百分点。科技型中小企业本外币贷款余额2.7万亿元，同比增长20.4%，比同期各项贷款增速高11.2个百分点。由此来看，一方面商业银行对科技型中小企业的支持范围不断扩大，信贷规模也以20%以上的速度快速增长，可见商业银行参与科技金融的热情和态度。

　　不过，安邦智库的研究人员注意到，科技企业尤其是初创企业往往具有高风险特征，这与商业银行的间接信用融资的基本特征其实有着天然的矛盾。创投/风投通过“广种薄收”，以投资“独角兽”获得的巨额收益可以覆盖绝大多数的投资损失，但信贷融资的固定收益，并不符合科技金融的高风险特征。在市场的一般理解上，商业银行和私募股权投资基金在科技金融领域是相互矛盾的存在。或者说，之所以创投/风投等私募股权投资的模式成为美国硅谷的主要科技和金融融合的发展模式，在于科技创新自身的高风险属性。

　　作为中国金融领域的主体，商业银行参与到科技金融领域似乎必不可少，也是商业银行推动金融创新的热点方向。但作为商业银行在思考如何在科技金融领域做文章的同时，仍需要思考“回归本源”的问题。虽然一些商业银行在探索多种形式的创新方式，比如知识产权融资、数据产权融资以及“投贷结合”等新方式。但这些尝试一方面所能化解的风险仍然有限，另一方面其本身同样蕴含着具有巨大的风险。

　　实际上，不同类型的金融机构需要考虑其在“科技+产业+金融”的融合发展中的不同定位。商业银行的角色更应该体现在“产业+金融”方面，不能脱离企业天博tb体育，、产业发展的周期，去搞“一体化”天博tb体育，。在安邦智库的研究人员看来，作为商业银行由于其业务特征和风险特征，在科技金融领域不能做“全能型”的选手，而是有所为有所不为，仍需要聚焦发展阶段相对成熟、风险相对稳定的企业，不能以初创型企业作为其主要的业务来源。

　　安邦智库首席研究员陈功曾谈到，金融业需要回归到常识，但往往这些常识却被漠视。金融业，本来应该为新质生产力的创造服务，但实际还是就金融论金融，还是过去那一套，“风口”、“独角兽”之类，虽然是政策和市场的“宠儿”，但没有中国经济的稳定和恢复，金融稳定是不可能的。实际上，支持中国经济稳定的基础其实并非是增长潜力更大的科创领域，而是更大规模的传统经济。这些在安邦智库的研究人员看来，才是商业银行需要聚精汇力，发挥主要作用的地方。

　　最终分析结论：在政策支持下，“财大气粗”的商业银行参与和发展科技金融的力度和热情都在迅速地膨胀。不过，对于风险承受能力有限的金融行业，商业银行大规模参与科技金融领域并不现实。金融业回归本源，意味着商业银行需要回归到风险收益的常识中，将重心放在成熟产业中，即使参与科技金融，也要有所为有所不为。（来源：安邦咨询）

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　　经济学博士，研究员。长江证券首席经济学家。曾长期供职于央行货币政策部门...

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